Рынок на десятки миллиардов: что такое ЦФА, как туда инвестировать и зачем это нужно

.
22/07/2023

До настоящего времени рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) носил скорее пилотный характер, на нем торговали в основном избранные. Однако ситуация меняется. Появляются цифровые финансовые активы (ЦФА) для массового инвестора, и на этот рынок выходят крупные игроки: почему именно ЦФА в качестве инвестиционных активов, зачем они нужны и каково будущее этого рынка?
Что такое биржа цфа?
выпуск цифровых финансовых активов — это цифровое право, которое может быть зарегистрировано и реализовано только путем заполнения распределенной бухгалтерской книги (блокчейна). Существуют различные виды таких прав, в том числе денежные требования к эмитенту, права на участие в капитале закрытого акционерного общества, права по эмиссионным ценным бумагам, права требования передачи. В России ЦФО регулируются Федеральным законом № 259-ФЗ. Закон вступает в силу в 2021 году и полностью реализуется в феврале 2022 года, когда Центральный банк зарегистрирует в реестре операторов информационных систем первые организации, которые смогут выпускать ЦФА.

«Теоретически цифровой закон — это цифровая оболочка, в которую можно «завернуть» практически любой предмет или право. На практике в России пока выпускаются ЦФА только в форме денежных требований. По этому виду активов владелец имеет право требовать от эмитента ЦФА выплаты денежных средств на условиях, установленных в решении о выпуске ЦФА. Инвестор получает от эмитента платеж, указанный в решении о выпуске, а стоимость базовых активов возвращается владельцу такого ЦФА в дату погашения. В своем «Введении в цифровые финансовые активы» Sber CIB отмечает, что этот процесс схож со структурой выплат по традиционной облигации, подробнее у нас https://dfa.su/.

Однако, в отличие от облигаций, ЦФА не обязательно оформлять в виде стандартного кредитного договора. Например, лицо, выпускающее CFA для привлечения средств, может взять на себя обязательства по возврату привлеченных средств, привязав их к определенным инвестициям или долям в активах. Перечень активов, привязанных к таким CFA, бесконечен. Это может быть золото, индекс S&P 500, квадратный метр недвижимости или корзина драгоценных металлов. Например, в октябре 2022 года «Красцветмет» опубликовал на информационной платформе Atomise единый ЦФО на корзину драгоценных металлов (включая золото, серебро и платину).